国泰君安：贪婪管理与机构业务双轮驱动券商股盈利增长

智通凤凰卫视APP获知，国泰君安发布研究成果称，私人机构经营范围是2022年同业投资的支线，外权益私人私人机构收益的下跌使得美国市场对零售店客户配置标准简化金融负债方式发生变简化，居民对理财新产品现金流确定性一般来说的增强，这将使得未来负债行政新产品颇为多元简化，同业所能共享服务项目的新产品也将来得多，这将带来来得多的私人机构经营范围发展机遇。该行建议增持现阶段美国市场仍未充分观念，受益于财货行政经营范围稳定增长带来的私人机构简化占比增强的下述，首推中信证券(600030.SH)，推荐中金公司(03908)、华泰证券(601688)(601688.SH)。

该行原计划上市同业21年报告书业绩付诸稳定增长，财货行政和私人机构经营范围是主要驱动力。1)原计划上市同业21年修改后营业收入工业产值+20.04%，归母营业收入工业产值+28.18%。2)原计划财货行政产业链和投资经营范围对上市同业业绩增量贡献最大。

此外，报告透露财货行政迈进成效显著，资管生产能力年中攀升谋求了私人机构简化当前的大原计划，主轴私人机构客户的区域性需求产生的客需型经营范围是耀眼。美国市场交投活跃度增强，其中客户财货行政需求年中旺盛和券结种系统的迅速推进，都由推动同业新产品代销经营范围稳定增长;财货行政带动负债行政生产能力增强，各类型私人机构客户需求的大原计划增长原计划带来私人机构经营范围慢速发展，从而推高了自营外客需经营范围的收入增长，也同时加大了头部同业对于中国农业银行的需求度。

风险提示：权益美国市场大幅下跌;资本美国市场深简化改革政策不达原计划。

本文起源于国泰君安证券同业行业报告，分析师：刘欣琦，智通凤凰卫视总编辑：杨万林