香港中资ETF消费市场十年发展报告

突显内令吉资质国外政府部门高盛（“RQFII”）措施的适时发行，为央企房地产华南北部塑造了条件，也为中会联经营管理人产生了有所突破的早先景。中会联政府部门凭借越来越明朗的华南北部入门级经营管理充分和对措施的敏锐相反，配行了下半年RQFII ETF，在竞争惨烈的香内港特别行政区政府入门级开辟显现出了属于自己的一片神州。

比起以早先香内港特别行政区政府ETF入门级上其他A股ETF，RQFII ETF在房地产策略性和融资国债两之外做显现出了偏离和创上新。在房地产策略性之外，RQFII ETF首次引入实物M-遗传物质策略性。2012年之早先，香内港特别行政区政府A股ETF入门级都由要由道富、贝莱德Group的安硕等欧美经营管理人为首，且由于资管政府部门显然直接房地产境内入门级的的平台，以早先的A股ETF之外引入合成遗传物质策略性，即有旧过买入各项国际间金融衍生机器来模拟和锁定A股标准普尔的展示显现出。而RQFIIETF属于引入实物M-遗传物质策略性的A股实物ETF，即经营管理人透过RQFII限额直接房地产于一篮子A股实物投资人，比起此早先的采取合成遗传物质策略性的A股ETF，RQFII ETF从未融资对手效用、持仓越来越半透明、成本比较越来越低、标准普尔锁定越来越紧密。在融资国债之外，RQFII ETF 首次另设了双国债一楼。此早先A股合成遗传物质策略性的ETF只可以用内令吉展开劳赎和融资，而RQFII ETF上新另设了双国债一楼模的单，在二级入门级上同时必需高盛引入内令吉和内港元两种国债买卖ETF，为高盛发放了越来越丰富的房地产选择。

临近东英则凭借临近富时华南北部A50 ETF（2822.HK）的顺利，高居投资人经营管理数目较大的中会联ETF经营管理人。这只RQFII ETF于2012年8年底28日配行，恰逢央企投华南北部的热潮，外地高盛趋之若鹜，上东村两年后数目在此之后吻合500亿内令吉，急剧已是彼时国外较大、最活跃的A股 ETF，同时屡登香内港特别行政区政府ETF日之外成交额榜[1]，一直从前也是大洋A股ETF入门级中会的佼佼者。临近东英也一炮而红已是世界性数目较大的RQFII经营管理人[2]和香内港特别行政区政府较大的中会联ETF经营管理人，制度化了以ETF金融业务为都由的配展策略性，并已是香内港特别行政区政府乃至亚洲入门级上领先的ETF配行商。

成长：中会联经营管理人在香内港特别行政区政府ETF入门级声望飙升

RQFIIETF大可获顺利后，中会联经营管理人执意创上新，大大聚焦，年中拓宽入门级领域，逐渐在香内港特别行政区政府ETF入门级另设起系列产品和口碑。才于十年磨砺，中会联经营管理人在入门级为数、投资人经营管理数目、入门级创上新能力等之外取得了上半年强化，已经逐渐从香内港特别行政区政府ETF入门级的破局者成长为引领者。

东村市场份额不断强化

2012年，中会联经营管理人即将步入香内港特别行政区政府ETF入门级，央企经营管理人在香内港特别行政区政府ETF入门级集中于意味著为首的声望，在ETF为数和数目之外东村市场份额吻合半数。

才于十年，香内港特别行政区政府ETF入门级配展急剧，中会联经营管理人的入门级声望逐步下滑落。中会联经营管理的ETF为数和投资人经营管理数目分别增加了500%和156%，逐渐形成与央企旗鼓相当的竞争整体。从ETF入门级成交额角度来看，2012年只有两只中会联ETF勇夺日之外成交额早先十榜；而2022月初至今，香内港特别行政区政府成交额排名早先十的ETF中会有七只是由中会联经营管理的，其中会临近东英两大六个议席。

现在十年中会联经营管理人在香内港特别行政区政府ETF入门级的东村市场份额明显强化

入门级年中创上新

香内港特别行政区政府中会联ETF的十年成长不仅仅展现出在入门级数目和入门级为数之外的“量变”，越来越展现出在入门级种类和入门级结构设计上的“质变”。

十年来，香内港特别行政区政府政府部门政府部门年中在ETF入门级上展开改革创上新，如2016年香内港特别行政区政府香内港特区政府开始必需柱塞及交叉入门级上东村、2018年香内港特别行政区政府香内港特区政府必需同样ETF另设非上东村一般来说、2019年必需都由动经营管理ETF推入入门级、2020年香内港特别行政区政府融资所配布白皮书对都由旨的单房地产和大趋势展开探讨等等。

在明确的措施方向下，中会联经营管理人不如此一来只比如说传统的宽基ETF，而是在在入门级、相反早先景、年中创上新，在柱塞及交叉入门级、都由动ETF、都由旨ETF、固定盈利ETF等多个入门级一般来说上上半年配力，形成了越来越为多元的入门级整体。

以临近东英为例，其在此之后来锐意进取，已是香内港特别行政区政府ETF入门级上的创上新----。从十年早先临近富时华南北部A50 ETF的“一招鲜”配展到了多达35只ETP的丰富入门级线，在相异入门级境遇下为高盛发放须要的房地产机器。

在柱塞及交叉入门级入门级上，临近东英相继发行下半年柱塞及交叉入门级、首只消费品类杠反入门级、首对A股杠反入门级等，且在香内港特别行政区政府杠反入门级上的数目东村市场份额和成交额东村市场份额分别不断提高95%和98%。

在都由旨ETF入门级，临近东英在科技、上科技、医疗健康、元生命体等多方向展开入门级布局，其中会，锁定香内港特别行政区政府上新旗舰标准普尔的临近东英中国银行科技ETF（3033.HK）已已是全世界性较大、成交最活跃的中国银行科技标准普尔ETF。

临近东英亦是全内港前身发行国债ETF的资管Corporation，推动了普惠国际间金融在香内港特别行政区政府的配展。

覆盖越来越多入门级

从房地产区域来看，十年早先中会联经营管理人的ETF入门级房地产集中会A股，而以早先，中会联ETF覆盖的入门级和投资人一般来说越来越加多元。

一之外，随着内令吉国际间化进程大大推进，世界性高盛对各类华南北部投资人的兴趣大大下滑落，除了A股 ETF之外，华南北部公司股票ETF急剧崛起，其中会工白银临近东英富时华南北部财政赤字及措施性白银行公司股票标准普尔 ETF（3199.HK）作为香内港特别行政区政府配行年所、数目较大的华南北部财政赤字ETF，在华南北部入门级对外开放、国际间标准普尔纳入和内令吉国际间化的大趋势下，为国际间高盛发放了捕捉华南北部债东村增加早先景的优质房地产机器。

另一之外，中会联ETF经营管理人不如此一来传统意义引领世界性房地产华南北部的单向都由角，也开始越来越多的为国外高盛发放紧贴世界性的投投资人品，中会联ETF的房地产以内越来越丰富，如都有股东村、美股、国外美元债、大宗消费品等。

对外开放：公交系统酝酿下香内港特别行政区政府ETF入门级迎来上新早先景

从RQFII到沪内港有旧、深圳湾有旧、Fund互何谓，如此一来到粤内港澳大湾区理财有旧、ETF互挂，这两项公交系统选择性的另设都为大洋ETF入门级产生上新早先景。中会联ETF入门级也从RQFII ETF的一枝独秀，配展到从前百花齐放的局面，加强了国外与香内港特别行政区政府ETF入门级的蓬勃配展。

香内港特别行政区政府和国外ETF入门级数目

数据来源：彭博 2020年，深圳融资所与香内港特别行政区政府融资所率先借助于深圳湾ETF互挂，顺利于2020年10年底将临近东英白银华南北部会何谓5G有旧信都由旨ETF[3]、中国银行嘉实沪深300标准普尔ETF在香内港证券交易所深圳证券证券交易所上东村，将嘉实中国银行华南北部大公司ETF、白银苦力白银临近东英标普华南北部上新经济从业人员ETF在深交所深圳证券证券交易所上东村。2021年，上海融资所与香内港特别行政区政府融资所借助于沪内港ETF互挂，华泰柏瑞临近东英中国银行科技ETF于上交所深圳证券证券交易所，临近东英华泰柏瑞中会何谓太阳能电池产业ETF于香内港证券交易所深圳证券证券交易所。

临近东英是唯一同时加入沪内港、深圳湾ETF互挂的政府部门，目早先在沪内港、深圳湾ETF互挂项目中会的数目入门级占有率不断提高98%以上。

展望未来，ETF有旧等越来越多公交系统选择性的发行都未为香内港特别行政区政府和国外ETF入门级产生上新早先景，大洋中会联ETF经营管理人也将在此之后配挥跨河密不可分作用，为年中缓和香内港特别行政区政府国际间国际间金融中会心的声望、加强华南北部高盛入门级对外开放和的发展贡献力。

[1]数据来源：彭博，临近东英，2018/1-2019/12

[2]国内外汇经营管理局，截至2020年5年底31日。由于2019年9年底10日，国内外汇经营管理局同月取消资质国外高盛（QFII）和内令吉资质国外政府部门高盛（RQFII）房地产限额限制，目早先最上新数据只截至2020年5年底31日，之后不如此一来越来越上新。

[3]临近东英白银华南北部会何谓5G有旧信都由旨 ETF为连接点Fund。其都由Fund为白银华南北部会何谓5G有旧信都由旨ETF，都由Fund并未可获香内港特区政府何谓可以直接发行予香内港特别行政区政府政府部门人士。

[4]临近东英白银华南北部会何谓5G有旧信都由旨 ETF为连接点Fund。其都由Fund为白银华南北部会何谓5G有旧信都由旨ETF，都由Fund并未可获香内港特区政府何谓可以直接发行予香内港特别行政区政府政府部门人士。

[5]临近东英华泰柏瑞中会何谓太阳能产业ETF为连接点Fund。其都由Fund为华泰柏瑞中会何谓太阳能电池产业ETF，都由Fund并未可获香内港特区政府何谓可以直接发行予香内港特别行政区政府政府部门人士。

不可忽视表示遗憾

房地产就其效用，Fund的价格可升可让滑落，都有有可能损失投高盛金。高盛在展开房地产早先不应索取及朗读有关Fund的发行议决（都有效用考量）及入门级数据简要以给予上半年数据。高盛不不应仅仅依赖本数据跟进房地产暂时。

背书表示遗憾

本PDF所述的投投资人品给予香内港特别行政区政府何谓券交易及投资人事务稽查该委员会（「香内港特区政府」）何谓可。有关何谓可十分意味著可获得香内港特区政府官方技术奖。

如在任何北部向任何人士跟进金融业务上的卖方或借此机会乃属违法，本PDF及其中会都有的数据之外不是亦不不应被理解为在该北部对该名人士跟进卖方或借此机会。本PDF及其中会都有的数据仅仅供一般参见，十分密切特别财务、专业、房地产、或任何其他之外的意见或表示同意, 亦不不应被看做卖方或借此机会房地产于任何投投资人品。如欲给予房地产之意见，代为讨论阁下的专业权利，会计和毕马威。

临近东英投资人经营管理有限Corporation（「临近东英」）在创作本PDF时，无论如何可获得数据模型是准确，明晰及简单。但临近东英从未为本PDF所载信息的准确性或相容性跟进保何谓。临近东英有可能负上收件人或其控股股东可用本PDF后所引致的权利责任。临近东英从未责任确保安全该等数据的合时性。

房地产就其效用。过往的业绩数据十分预示未来的业绩展示显现出。高盛在展开房地产早先不应索取及朗读有关发行议决（都有效用考量）。高盛不不应仅仅凭本PDF跟进房地产暂时。

本PDF由临近东英编制，并并不需要香内港特区政府审核。

标准普尔发放者背书表示遗憾

有关标准普尔发放者背书表示遗憾, 代为注意特别Fund的发行档。

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